Когда-то Саурон создал магические кольца, служившие величайшими источниками силы. Самое могущественное из них принадлежало ему, с его помощью темный властелин планировал покорить все народы Средиземья. Однако война была проиграна, и кольцо пропало на долгие века. Теперь оно желает воссоединиться с настоящим хозяином, чтобы возобновить кровопролитный захват мирных земель. Кольцо находится у хоббита Бильбо Бэггинса, совершенно случайно нашедшего его.

Об этом узнает волшебник Гэндальф, когда приезжает к старому другу, желая отпраздновать его день рождения. Разговорившись с чародеем и узнав о том, что Саурон жаждет вернуть принадлежащее ему сокровище, Бильбо вынужден отдать кольцо своему племяннику. Таким образом в руках Фродо оказывается судьба целого мира Средиземья.